上半年運行特點：工業(yè)經濟平穩(wěn)增長主要工業(yè)品消費與投資增速緩中趨穩(wěn)

工業(yè)經濟在合理區(qū)間平穩(wěn)增長

上半年,，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.7%,，較去年同期回落0.2個百分點，整體延續(xù)去年以來的平穩(wěn)增長態(tài)勢,。從制造業(yè)大類行業(yè)看,，制造業(yè)增加值同比增長6.9%，較去年同期和去年全年均有所回落,，裝備制造,、消費品等中下游的大部分行業(yè)生產回落。從四大區(qū)域看,，東部地區(qū)工業(yè)當月增速在4月份達到8.4%的高點后開始回落,，6月份回落至4.1%，較去年同期有明顯下滑,；中部地區(qū)工業(yè)保持平穩(wěn)較快增長,，3~6月當月增速保持在6.9%以上,，6月份達到7.5%；西部地區(qū)工業(yè)增速有所回升,，6月份當月同比增長7.0%,，為上半年內高點，但較去年同期有所回落,；東北地區(qū)工業(yè)增速基本平穩(wěn),，6月份當月同比增長5.9%，較去年同期明顯回升,。

主要工業(yè)品消費增速穩(wěn)中趨緩

上半年,，我國社會消費品零售總額同比增長9.4%，較去年同期和去年全年分別回落1.0個和0.8個百分點,。從主要工業(yè)品消費看,，一是由于汽車進口關稅下調預期推遲了汽車消費；二是與房地產相關的家具,、家電,、建筑及裝潢材料類（合計占比9.9%）消費增速分別為10.1%、10.6%和8.1%,，其中家具和建筑裝潢材料類較去年同期和去年全年均有明顯回落,；三是糧油食品類（占比10.2%）消費增長9.8%，較去年有較大幅度回落,；四是受春季出行增多和價格浮動影響,，石油及制品類（占比14.4%）消費增速回升至11.9%，較去年同期和去年全年分別回升1.3個和2.7個百分點,；五是服裝鞋帽紡織品類（占比10.1%）消費增長9.2%,，較去年有較明顯回升。此外,，實物商品網上零售快速增長,，上半年，我國實物商品網上零售額同比增長29.8%,，較去年同期和去年全年分別加快1.2個和1.8個百分點,。

工業(yè)投資增速緩中趨穩(wěn)

上半年，工業(yè)投資同比增長3.9%,，增速較去年同期回落0.7個百分點,，較一季度小幅回升1.9個百分點。從重點行業(yè)看,，上半年,，高技術制造業(yè)投資增長13.1%，增速比一季度提高5.2個百分點，比全部制造業(yè)投資高6.3個百分點,，占制造業(yè)投資的比重達17%,，對制造業(yè)投資增長的貢獻率為30.9%。

工業(yè)企業(yè)出口增速明顯放緩

上半年,，我國工業(yè)企業(yè)出口交貨值同比增長5.7%,，較去年同期和去年全年分別回落5.2個和5.0個百分點。上半年,，我國貨物貿易出口7.51萬億元,，同比增長4.9%，較去年同期和去年全年分別回落10.1個和5.9個百分點,。從出口結構看,，主要出口產品增速回落或同比下降。一是高新技術產品和機電產品出口增速放緩,。上半年,，高新技術產品和機電產品出口分別同比增長10.1%和7%，較去年同期分別回落3.2個和7.6個百分點,。二是勞動密集型行業(yè)產品出口同比下降,。上半年,，傳統(tǒng)勞動密集型產品合計出口1.41萬億元,，同比下降4.1個百分點，占出口總值的18.7%,。

主要問題：新興產業(yè)發(fā)展有待加強投資與出口面臨較大壓力

新興產業(yè)增速明顯回落

新興產業(yè)對工業(yè)的引領性和支撐性仍有待加強,。一是新興產業(yè)增速較去年同期明顯回落。上半年,，我國高技術產業(yè),、裝備制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)增加值分別增長11.6%、9.2%和8.7%,，增速分別較去年同期回落1.5個,、2.3個和2.1個百分點；相對規(guī)模以上工業(yè)增速的領先幅度也由去年上半年的6.2個,、4.6個,、3.9個百分點收窄至4.9個、2.5個,、2.0個百分點,。二是新興產業(yè)占規(guī)上工業(yè)比重較去年上半年緩慢提升。1~5月,，高技術產業(yè)增加值占規(guī)上工業(yè)比重為12.9%,，較去年上半年提高0.7%；裝備制造業(yè)占規(guī)上工業(yè)比重為32.3%，較去年上半年提高0.1%,。綜合看,，新興產業(yè)對工業(yè)經濟的引領性、帶動性,、支撐性均有待加強,。

工業(yè)投資仍面臨較大下行壓力

一是制造業(yè)民間投資有所恢復但活力仍然不足。一方面,，制造業(yè)民間投資增速持續(xù)領漲制造業(yè)投資增速,。上半年，制造業(yè)民間投資同比增長7.7%,，高出制造業(yè)投資增速0.9個百分點,，延續(xù)自年初以來的領漲趨勢。另一方面,，制造業(yè)民間投資增速與全社會民間投資增速的差距仍然較大,。上半年，民間投資增速回升明顯,，一直保持在8%以上,，制造業(yè)民間投資增速也逐月回升，但仍然比民間投資增速低0.7個百分點,。二是我國對外直接投資增速遠遠高于實際利用外資增速,。

今年以來，我國非金融類對外直接投資扭轉了去年的下降局面,，速度一直保持在高位,，上半年同比增長18.7%；而實際利用外商直接投資僅增長4.1%,，增速較一季度加快2.0個百分點,，仍遠低于非金融類對外直接投資增速。在美聯儲加息,、各國競爭性減稅的國際大背景下,，我國要吸引更多境外資本投向國內高端制造領域的難度加大，要吸引國內企業(yè)把產業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)和高端產業(yè)留下的形勢也比較嚴峻,。

出口國際環(huán)境不確定性加大

一是全球多邊貿易體制面臨挑戰(zhàn),。雖然全球經濟正在改善復蘇中，貿易投資活動有所回暖,，但個別經濟體貿易投資政策的不確定性,，特別是表現出來的保護主義、單邊主義的傾向,，給當前全球多邊體制的權威性和有效性帶來挑戰(zhàn),。二是制造業(yè)領域貿易摩擦加劇,，推升我國工業(yè)品出口成本。中美經貿關系存在較大不確定性,，中美貿易不平衡始終是短期內難以解決的難題,，同時，我國仍然是全球貿易救濟調查的最大目標國,，面臨的貿易摩擦的總體形勢依然嚴峻,，將推升我國制造業(yè)企業(yè)出口稅費成本。

下半年發(fā)展趨勢：行業(yè)發(fā)展“穩(wěn)”當頭工業(yè)經濟運行向好趨勢明顯

消費增長將穩(wěn)中有升

當前,，降低關稅預期等因素對消費的影響屬短期擾動,，在我國擴大內需的政策引導下，下半年國內消費仍具備一定增長潛力,。從主要工業(yè)品消費看,，一是由于今年7月1日起我國進一步降低日用消費品進口關稅，汽車,、家居百貨,、家用電器、食品飲料,、日化用品和醫(yī)藥健康類消費需求將有所回升,。二是以天然氣和電能為代表的替代交通運輸能源將快速發(fā)展，但中長期仍難以對汽油消費產生顛覆性影響,，同時石油價格仍具較大不確定性,，下半年石油及制品消費將小幅波動調整。三是在房地產調控政策保持穩(wěn)定的背景下,，下半年商品房銷售增速將基本平穩(wěn),，房地產相關消費也將平穩(wěn)增長。四是信息消費,、綠色消費、時尚消費,、品質消費,、農村消費等逐漸成為新的消費熱點，消費潛力加快釋放,。預計2018年全年我國社會消費品零售總額將增長10%左右,。

工業(yè)投資增速有望筑底企穩(wěn)

從三大領域投資看，一是制造業(yè)投資增速有望企穩(wěn)回升,。伴隨今年多個促進民間投資政策落地,、全國統(tǒng)一的市場準入負面清單制度正式實行、制造業(yè)領域擴大開放,、出臺措施進一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴,、年內三次定向降準帶動利率下行等因素刺激，將吸引更多資金向制造業(yè)領域聚集。二是房地產開發(fā)投資增速趨穩(wěn),。三是基建投資增速將緩中趨穩(wěn),。今年以來，各地按照高質量發(fā)展的要求,，全力打好三大攻堅戰(zhàn),，通過規(guī)范清理PPP項目、規(guī)范地方舉債融資行為等舉措嚴控地方債務風險,，基建投資增速逐月回落,，目前已降至7.3%?？紤]到我國基礎設施領域還有很多短板需要補,，預計基建投資增速不會持續(xù)回落，有望緩中趨穩(wěn),?？傮w看，房地產開發(fā)投資和基建投資增速將緩中趨穩(wěn),，制造業(yè)投資增速有望企穩(wěn)回升,，從而帶動工業(yè)投資增速筑底企穩(wěn)。預計2018年,，我國工業(yè)投資增長3.5%~4.5%,。

出口增速或將小幅放緩

從國際看，一是世界經濟增長動力有所增強,，“逆全球化”和貿易保護主義勢力抬頭,，我國出口面臨的國際環(huán)境不確定性加大。二是美聯儲加息節(jié)奏明顯加快,，主要經濟體貨幣政策轉向可能性加大,，我國流動性面臨緊縮局面，企業(yè)融資難度加大,、融資成本提高,，將不利于我國擴大出口。三是隨著“一帶一路”戰(zhàn)略及擴大對外開放的深化推進,，以及上合組織青島峰會在經貿領域取得的多項成果,，為工業(yè)經濟區(qū)域合作注入了新的動力。從國內看,，今年上半年,，部分企業(yè)為躲避貿易戰(zhàn)提前出口，將一定程度上擠壓下半年出口,?？傮w看,，今年下半年，我國工業(yè)企業(yè)出口將小幅放緩,。疊加去年高基數效應,，預計2018年我國工業(yè)企業(yè)出口交貨值增長5%~6%。

企業(yè)效益增速有望保持平穩(wěn)

一是制造業(yè)增值稅稅率從17%降至16%,、涉企保證金清理規(guī)范工作持續(xù)開展等一系列減費降稅政策的落實,，將逐步有效降低企業(yè)生產成本，提升企業(yè)盈利能力,。二是隨著去產能的持續(xù)推進,，產品供需將達到新的均衡，工業(yè)生產者出廠價格將趨于平穩(wěn),，推動工業(yè)企業(yè)效益增速趨穩(wěn),；但同時，上游原材料行業(yè)價格對效益的帶動作用較去年將明顯減弱,，上游行業(yè)效益增速將逐步趨穩(wěn),。總體看,，今年下半年,，工業(yè)企業(yè)效益增速總體將趨于平穩(wěn)。預計2018年我國工業(yè)企業(yè)利潤總額增長17%左右,。

核心提示

上半年,，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.7%，較去年同期回落0.2個百分點,，整體延續(xù)去年以來的平穩(wěn)增長態(tài)勢,，工業(yè)經濟在合理區(qū)間平穩(wěn)增長。主要工業(yè)品消費增速穩(wěn)中趨緩,，工業(yè)投資增速緩中趨穩(wěn),，工業(yè)企業(yè)出口增速明顯放緩。同時,，新興產業(yè)對工業(yè)的引領性和支撐性仍有待加強,，工業(yè)投資仍面臨較大下行壓力，出口面臨的國際環(huán)境不確定性加大,。據預計，下半年我國的消費增長將穩(wěn)中有升,，工業(yè)投資增速有望筑底企穩(wěn),，工業(yè)出口交貨值增速將小幅放緩，工業(yè)企業(yè)效益增速有望保持平穩(wěn),。

綜合來看,，我國今年工業(yè)生產總體將穩(wěn)中向好的趨勢,。從供給側看，我國各省市加快推動工業(yè)高質量發(fā)展,，積極推進質量,、效率、動力三大變革,，將促進工業(yè)供給體系質量持續(xù)提升,，工業(yè)生產平穩(wěn)，結構持續(xù)優(yōu)化,。從需求側看,，今年下半年，我國消費增長將穩(wěn)中有升,、工業(yè)投資增速有望筑底企穩(wěn),、工業(yè)企業(yè)出口交貨值增速將小幅放緩，需求整體保持平穩(wěn)增長,。綜合看,，今年下半年，我國工業(yè)經濟將保持穩(wěn)中向好運行態(tài)勢,，預計2018年我國規(guī)模以上工業(yè)增加值增速將保持在6.2%~6.8%的區(qū)間,。

（來源：中國工業(yè)新聞網  本網編輯 胡 越）