據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布,，2022年11月份全球制造業(yè)PMI為48.7%,，較上月下降0.7個百分點，連續(xù)6個月環(huán)比下降,，連續(xù)2個月低于50%,。

　　分區(qū)域看,，亞洲和美洲制造業(yè)PMI均降至50%以下，制造業(yè)均面臨收縮壓力,；歐洲制造業(yè)PMI雖較上月有所回升,，但仍在48%以下，制造業(yè)維持弱勢運行態(tài)勢,；非洲制造業(yè)PMI連續(xù)小幅上升,，連續(xù)2個月略高于50%，制造業(yè)有所恢復,，但仍具有不確定性,。全球主要國家和地區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)如下圖所示。

　　綜合指數(shù)變化,，在疫情,、地緣政治沖突以及貨幣政策趨緊等多重因素沖擊下，全球制造業(yè)呈現(xiàn)繼續(xù)下探走勢,，仍面臨較大收縮壓力,。疫情之下社會流動限制、持續(xù)的通脹壓力以及需求的持續(xù)萎縮都在不同程度上遏制全球經(jīng)濟的恢復勢頭,。全球經(jīng)濟的下行趨勢或?qū)⒀永m(xù)至2023年上半年,。IMF（國際貨幣基金組織）總裁認為，2023年全球經(jīng)濟增速降至2%以下的概率正在大增,。IMF預計全球約三分之一的經(jīng)濟體在2022年或2023年將出現(xiàn)經(jīng)濟萎縮,。經(jīng)合組織認為,，全球經(jīng)濟2023年增速將進一步放緩至2.2%。

 　　 當前影響全球經(jīng)濟復蘇的主要因素并未出現(xiàn)實質(zhì)性改善,，疫情在全球的蔓延狀況不容樂觀,，地緣政治沖突僵局沒有改善跡象，世界主要國家均面臨不同程度的通脹壓力,。這些因素制約全球經(jīng)濟恢復動力,，世界經(jīng)濟持續(xù)下探格局沒有改變。各國應該通過合作盡可能降低各種因素對世界經(jīng)濟恢復的破壞程度,。在貨幣政策空間受限的情況下,，財政政策發(fā)力成為世界主要國家的共同選擇，多手段刺激終端消費是世界經(jīng)濟持續(xù)恢復的終極密碼,。

　　歐洲制造業(yè)保持弱勢震蕩格局,，PMI低位回升

 　　2022年11月份，歐洲制造業(yè)PMI為47.6%,，較上月上升0.5個百分點,，結(jié)束連續(xù)10個月的持續(xù)下降走勢，但指數(shù)仍在48%以下的相對低位,，連續(xù)4個月運行在50%以下,。從主要國家來看，德國,、英國,、法國和意大利等國制造業(yè)PMI較上月均有不同程度上升，但指數(shù)均在50%以下,。

 　　指數(shù)變化顯示,，歐洲制造業(yè)快速下行趨勢有所緩解，但指數(shù)仍在低位,，歐洲制造業(yè)保持弱勢運行格局,。地緣政治沖突僵局仍未打破，對歐洲經(jīng)濟影響仍在發(fā)酵,，歐洲經(jīng)濟衰退風險并未消除,，困擾歐洲經(jīng)濟恢復的通脹壓力仍然較高。

 　　歐盟統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示,，歐元區(qū)11月調(diào)和CPI同比上升10%，雖低于預期,，仍保持兩位數(shù),，能源價格仍是漲幅最高的分項，同比上漲34.9%,，前值為41.5%,。面對仍然偏高的通脹壓力,，歐洲央行選擇繼續(xù)加息。歐洲央行行長拉加德曾表示即使經(jīng)濟走弱,，歐洲央行也將進一步加息,。持續(xù)的加息和地緣政治沖突僵局使得歐洲經(jīng)濟繼續(xù)下探概率增加。歐盟委員會發(fā)布的2022年秋季經(jīng)濟預測報告認為,，歐盟,、歐元區(qū)和大多數(shù)成員國經(jīng)濟預計在2022年第四季度陷入衰退，2023年第一季度經(jīng)濟活動將繼續(xù)萎縮,。

　　美洲制造業(yè)收縮壓力加大,，PMI降至50%以下

 　　2022年11月份，美洲制造業(yè)PMI為48.8%,，較上月下降1.3個百分點,，連續(xù)6個月環(huán)比下降，自2020年6月以來,，首次降至50%以下,。主要國家數(shù)據(jù)顯示，美國和巴西制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降,，且均降至50%以下,；加拿大制造業(yè)較上月有所上升，但指數(shù)仍在在50%以下,，墨西哥制造業(yè)較上月上升,，指數(shù)在50%以上。

 　　從美國制造業(yè)PMI走勢看,，自9月以來,，美國制造業(yè)呈現(xiàn)快速下探走勢，因此影響了美洲制造業(yè)的整體走勢,。ISM（美國供應管理協(xié)會）報告顯示,，美國制造業(yè)PMI自2020年6月以來首次降至50%以下。11月,，美國制造業(yè)PMI為49%,，較上月下降1.2個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比下降,。

 　　分項指數(shù)顯示,，美國制造業(yè)生產(chǎn)和需求增速較上月均有不同程度放緩，特別是需求收縮壓力繼續(xù)加大,。生產(chǎn)指數(shù)較上月下降0.8個百分點,，但仍在51.5%；新訂單指數(shù)為47.2%,，較上月下降2個百分點,，連續(xù)3個月低于50%,。供需增速的放緩使得美國用工情況有所下降，從業(yè)人員指數(shù)較上月下降1.6個百分點至48.4%,。

 　　10月通脹數(shù)據(jù)較上月有所回落,，美聯(lián)儲在貨幣政策上出現(xiàn)收斂跡象，可能會放緩加息的腳步,。但治理通脹仍是未來一段時間美聯(lián)儲工作的重心,。9月份以來，美國制造業(yè)PMI的快速下降,，也增加了市場對美國經(jīng)濟衰退風險的擔憂,。美聯(lián)儲經(jīng)濟學家預計，2023年美國經(jīng)濟衰退的可能性約為50%,。美聯(lián)儲發(fā)布全國經(jīng)濟形勢調(diào)查報告顯示,，利率上升和通脹高企繼續(xù)對經(jīng)濟活動造成壓力，美國經(jīng)濟增長速度放緩,。

 　　亞洲制造業(yè)繼續(xù)下行,，PMI降至50%以下

 　　2022年11月份，亞洲制造業(yè)PMI為49.4%,，較上月下降0.9個百分點,，連續(xù)2個月下降，自2020年8月以來首次降至50%以下,。從主要國家看,，受疫情的持續(xù)影響，中國制造業(yè)增速繼續(xù)放緩,，制造業(yè)PMI較上月下降,，連續(xù)2個月運行在50%以下；日本,、印尼,，越南、泰國和馬來西亞制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降,，越南制造業(yè)PMI降幅尤為明顯,；印度制造業(yè)PMI繼續(xù)小幅上升，指數(shù)保持在55%以上,；菲律賓制造業(yè)PMI較上月上升,，指數(shù)保持在52%以上；韓國制造業(yè)PMI較上月上升,，但仍在50%以下,。

 　　在疫情和全球經(jīng)濟需求收縮等因素的影響下，亞洲制造業(yè)也面臨一定的下行壓力。但市場對亞洲經(jīng)濟恢復前景仍保持樂觀,。摩根士丹利近日發(fā)布的《2023全球宏觀經(jīng)濟展望》認為亞洲經(jīng)濟將成為全球經(jīng)濟增長主要動力。經(jīng)合組織(OECD)發(fā)布最新一期《經(jīng)濟展望報告》預計,，到2023年亞洲主要新興市場將占全球GDP增長的近3/4,。

 　　從通脹壓力來看，亞洲主要國家貨幣政策寬松程度相對歐美國家較為適度,，地緣政治沖突對亞洲主要國家的直接影響相對較小,，因此亞洲整體通脹壓力也小于歐美主要國家。瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室最新發(fā)布報告預計2023年亞洲經(jīng)濟增速有望達4.4%,。

 　　非洲制造業(yè)延續(xù)恢復趨勢,，PMI連續(xù)小幅上升

 　　2022年11月份，非洲制造業(yè)PMI為50.9%,，較上月上升0.3個百分點,，連續(xù)2個月高于50%。主要國家看,，南非和尼日利亞制造業(yè)增速加快是非洲制造業(yè)保持恢復的主要動力,。南非和尼日利亞制造業(yè)PMI較上月均有不同程度上升，且高于50%,。

 　　非洲制造業(yè)恢復的持續(xù)性仍待進一步觀察,。地緣政治沖突、疫情和全球需求收縮壓力使得外部依賴性較強的非洲經(jīng)濟仍面臨較強的下行風險,。非洲聯(lián)盟近期也發(fā)表聲明,，強調(diào)要加速非洲工業(yè)化和經(jīng)濟多元化建設(shè)，減少非洲大陸的對外依賴,。非洲人口激增給非洲的可持續(xù)發(fā)展也帶來不小挑戰(zhàn),。