【導(dǎo)讀】一個(gè)有效的公司治理結(jié)構(gòu),，一定要使得最具有企業(yè)家精神的人去掌控公司,，并且有積極性去創(chuàng)新，去創(chuàng)造,，而不是僅僅選一些不會(huì)腐敗的人就可以,。

以下為中國企業(yè)家俱樂部顧問，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授張維迎的演講

企業(yè)家與資本的關(guān)系,，是我過去30多年研究的主題,。我在1984年發(fā)表了一篇關(guān)于企業(yè)家的文章，后來與盛斌合作寫成《企業(yè)家》一書,，到現(xiàn)在,，我始終沒有離開那篇文章和那本書所設(shè)定的主題。

下面我談六個(gè)觀點(diǎn),。

第一個(gè)觀點(diǎn),，企業(yè)家是市場的主體

企業(yè)家是市場的主體，無論是資源配置,，還是技術(shù)進(jìn)步,，都來自企業(yè)家精神的發(fā)揮和應(yīng)用。但非常遺憾,，如果你學(xué)過經(jīng)濟(jì)學(xué)的話,，你從經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書當(dāng)中得到的結(jié)論是，市場就是價(jià)格,，就是通過價(jià)格不斷的調(diào)整,，供求達(dá)到均衡。為什么主流的經(jīng)濟(jì)學(xué)里面沒有企業(yè)家,？有兩個(gè)原因,。

第一個(gè)原因是主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的假設(shè)。主流經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)這個(gè)世界是確定的,，信息是完全的,，偏好和技術(shù)是給定的，并且還假定所有人都是同樣聰明的,。如果世界是確定的,，每個(gè)人都能看到未來的樣子；如果信息是完全的,，每個(gè)人都有足夠的做決策的知識(shí)和信息,；如果每個(gè)人都是一樣的,，誰也不比誰更聰明，誰也不比誰更笨,，那么,，每個(gè)人都是無所不能的“企業(yè)家”。自然也就不需要企業(yè)家,。實(shí)際上,，世界是不確定的，判斷未來并不是一件容易的事情,。我們在投資的時(shí)候,，其實(shí)并不知道未來有沒有收益，好多信息都沒有,，沒有辦法按計(jì)算機(jī)程序做決策,，只能靠自己的判斷力、想象力,。而且人與人不一樣,，有些人比另一些人更有想象力和判斷力。市場是不是有效依賴于市場當(dāng)中最具有智慧,、最具判斷力和想象力的人，要看他們怎么去做決策,，這類人就是企業(yè)家,。

主流經(jīng)濟(jì)學(xué)里沒有企業(yè)家的第二個(gè)原因，是因?yàn)橹髁鹘?jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)注的是均衡和穩(wěn)定,，而不是發(fā)展和變化,。但市場經(jīng)濟(jì)真正的本質(zhì)不是均衡，不是穩(wěn)定,，而是發(fā)展和變化,。過去200年，西方世界最早實(shí)現(xiàn)了市場經(jīng)濟(jì),，不斷有新的產(chǎn)品出現(xiàn),，不斷有新的技術(shù)出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在不斷變化,，消費(fèi)結(jié)構(gòu)也在不斷變化,。所以，今天使用的產(chǎn)品和200年前不一樣,，和30年前也不一樣,。30年前我們沒有手機(jī)，現(xiàn)在大家都有手機(jī),。10年前沒有微信,，現(xiàn)在我們都使用微信,。市場經(jīng)濟(jì)實(shí)際上就是不斷變化和發(fā)展的經(jīng)濟(jì)。

這種變化和發(fā)展來自創(chuàng)新,。誰是創(chuàng)新的真正主體呢,？企業(yè)家。但是,，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的假設(shè),，以及它關(guān)注的重點(diǎn)，使得我們的教課書當(dāng)中沒有了企業(yè)家,；甚至一些研究增長的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,，也沒有真正關(guān)注企業(yè)家。

舉個(gè)例子,，增長理論中最著名的所謂新古典增長模型,，關(guān)注的是資本積累如何帶來經(jīng)濟(jì)增長，或者說經(jīng)濟(jì)增長如何依賴于資本積累,，但它并沒有關(guān)注資本積累是如何進(jìn)行的,，資本積累如何推動(dòng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn),。它只關(guān)心資本的數(shù)量,，不關(guān)心誰在積累資本，誰在進(jìn)行投資,。最新的所謂內(nèi)生增長理論,，關(guān)注的是知識(shí)、R&D對經(jīng)濟(jì)增長的重要性,，但它沒有關(guān)注知識(shí)和R&D如何通過一種特定的人群,，也就是企業(yè)家，來變成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源泉的,。

29年前,，也就是1986年，我有一篇文章,，開篇第一句話就是,，商品經(jīng)濟(jì)=價(jià)格+企業(yè)家。那時(shí)候講的商品經(jīng)濟(jì)就是我們現(xiàn)在講的市場經(jīng)濟(jì),。只可惜主流經(jīng)濟(jì)學(xué)只關(guān)注價(jià)格,，不關(guān)注企業(yè)家。

可以說,，今天中國很多有關(guān)政策的爭論,，如經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)該由政府主導(dǎo)還是市場主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)政策是否有效,，其實(shí)都依賴于我們怎么去理解企業(yè)家和市場的關(guān)系,。如果不能真正理解市場當(dāng)中企業(yè)家在怎么發(fā)揮作用,，市場的有效運(yùn)行和人類的技術(shù)進(jìn)步如何依賴于企業(yè)家精神，我們所提出的政策建議,，實(shí)際上就可能得到相反的結(jié)果,。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我們只強(qiáng)調(diào)資本積累的重要性,，而不理解企業(yè)家的重要性,，以為政府可以代替企業(yè)家進(jìn)行資本積累，我們得到的結(jié)果是災(zāi)難性的,。其實(shí),，資本只是企業(yè)家調(diào)動(dòng)資源、實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的工具,，離開了企業(yè)家精神,，靠政府進(jìn)行的積累并不能帶來真正的增長。

第二個(gè)觀點(diǎn),，資本家的職責(zé)是選擇企業(yè)家

我在1984年寫了企業(yè)家的文章及其后的《企業(yè)家》一書之后,，應(yīng)該說，中國社會(huì)對企業(yè)家的重要性,，逐漸形成了共識(shí),，也就是說，企業(yè)家是重要的,；中國改革要成功,，需要企業(yè)家。

但是什么樣的所有制下才能產(chǎn)生真正的企業(yè)家,？當(dāng)時(shí)有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)家重要,，但是所有制不重要,，我們需要企業(yè)家，但不需要資本家,。我不同意這個(gè)觀點(diǎn),。

1986年，我寫了另一篇文章,，就是“企業(yè)家與所有制”,。這篇文章的核心觀點(diǎn)是，企業(yè)家是私有財(cái)產(chǎn)制度的產(chǎn)物,，沒有私有財(cái)產(chǎn)制度,，就不可能有真正的企業(yè)家。這篇文章后來成為我在牛津大學(xué)撰寫的博士論文的主題,。我發(fā)展了一個(gè)理論,，即“企業(yè)的企業(yè)家—契約理論”,，試圖解釋資本雇傭勞動(dòng)，也就是為什么在市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中,，資本所有者處于那么重要的地位,，它與企業(yè)家精神有什么關(guān)系。我的理論有兩個(gè)重要的結(jié)論,。

第一,，企業(yè)家是最容易偷懶的一批人。他們做決策時(shí),，我們沒有辦法用一個(gè)確定的硬性指標(biāo)來監(jiān)督和約束他們,，如果要讓他們對自己的行為負(fù)責(zé)，唯一的辦法是讓他們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，也就是讓他們拿剩下的,，不能拿固定的合同收入。普通工人拿的是合同收入,，無論企業(yè)的收入是多少,，只要按時(shí)上下班，也沒有明顯的過失,，他們就有權(quán)利領(lǐng)取事前約定的工資,。企業(yè)家不能領(lǐng)工資，只能在所有人該拿的拿走之后,，剩下的才能歸他所有,，所以他的收入叫剩余收入（利潤）。為什么呢,？只有這樣,，企業(yè)家才有積極性做正確的決策。

第二,，在任何社會(huì)當(dāng)中,，只有一小部分人真正具有足夠高的企業(yè)家才能。但是誰具有企業(yè)家才能,，我們也沒有硬的指標(biāo)進(jìn)行衡量,，諸如通過考試，或者通過資格認(rèn)證,，來確定誰有企業(yè)家才能,。為了確保真正具有企業(yè)家才能的人經(jīng)營企業(yè)，就需要有一種機(jī)制,，使得沒有企業(yè)家精神的人不敢說自己具有企業(yè)家精神,，有企業(yè)家精神的人才敢去創(chuàng)業(yè)，才敢去創(chuàng)新,。我證明,，這個(gè)機(jī)制就是資本雇傭勞動(dòng),。

如果任何人可以不受約束地拿別人的錢去辦企業(yè)，賺了,，利潤是自己的,；虧了，損失的是別人的,；那么,，將會(huì)有太多的不具有企業(yè)家精神的人，會(huì)來冒充企業(yè)家混進(jìn)企業(yè)家的隊(duì)伍,。

如果一個(gè)人必須拿自己的資本去冒險(xiǎn)的話,，那他就會(huì)掂量一下：我究竟是自己去做企業(yè)呢，還是交給別人做更合適,？如果他的企業(yè)家能力不夠高的話,，他就不會(huì)假裝自己能力高。

當(dāng)然,，我們知道,，現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，有很多具有企業(yè)家精神的人并沒有足夠的資本,。這就使得資本所有者取得了一種選擇企業(yè)家的權(quán)力,。

一個(gè)企業(yè)家有一個(gè)想法，想辦企業(yè),，最后能不能成功,，依賴于有沒有人給你提供資金，給你提供資本,，因?yàn)橹挥型ㄟ^資本,，企業(yè)家才能調(diào)動(dòng)資源。給定世界的不確定和企業(yè)家才能的難以觀察性,，提供資本的人是要冒險(xiǎn)的,，如果選錯(cuò)了人，把資本交給了沒有企業(yè)家精神的人,，企業(yè)搞砸了,，資本家就虧了,。反過來說,，正因?yàn)橘Y本家必須承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，他們才有積極性選擇具有企業(yè)家精神的人經(jīng)營企業(yè),。所以資本家獲得了這樣一種所有者的職能,。這個(gè)職能進(jìn)一步延伸到我們現(xiàn)在的股份制企業(yè)。

所謂的風(fēng)險(xiǎn)投資,，就是如何判斷和選擇企業(yè)家,。自然,，拿到投資的企業(yè)家必須受到投資者的監(jiān)督和約束。

我的理論意味著,，一個(gè)國家,，在它消滅了私人資本家的時(shí)候，其實(shí)也就消滅了選擇企業(yè)家的機(jī)制,，消滅了企業(yè)家產(chǎn)生的環(huán)境,。所以你看到，凡是沒有資本家的國家,，誰來經(jīng)營企業(yè)就沒有了章法,，管企業(yè)的人并不可能是具有企業(yè)家精神的人。這是所有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國家的實(shí)際情況,。

第三個(gè)觀點(diǎn),，政府不可能替代企業(yè)家，也不可能替代資本家

所有的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國家,，在做計(jì)劃時(shí),，靠的是政府或者說政府官員，企業(yè)的每個(gè)決策,，生產(chǎn)什么,，如何生產(chǎn)，為誰生產(chǎn),，全是由政府官員或者說由計(jì)劃機(jī)關(guān)決定的,；所有生產(chǎn)資料全部收回國有，由政府決定如何分配,。政府既替代了企業(yè)家,，又替代了資本家。簡單的說,，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的本質(zhì),，就是試圖由政府來替代企業(yè)家，替代資本家,。

我們看到,，全世界的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)都失敗了。凡是用政府替代企業(yè)家,，替代資本家的國家,，都失敗了。這就是蘇東垮臺(tái)的原因,，也是中國要進(jìn)行改革的原因,，也是包括像印度這樣的國家要實(shí)行改革的原因。這里，我要順便指出一點(diǎn),，好多人以為印度一直是市場經(jīng)濟(jì)國家,，其實(shí)不是。印度獨(dú)立之后,，政府效仿的是蘇聯(lián)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì),，只是計(jì)劃程度不像蘇東和中國高，還留有一部分的私人企業(yè),，但是主體仍然是國家計(jì)劃,。到上世紀(jì)90年代，印度已經(jīng)完成了八個(gè)五年計(jì)劃,，從90年代初開始市場化經(jīng)濟(jì)改革,。

回過頭來說為什么政府沒有辦法代替企業(yè)家，沒有辦法代替資本家,。這個(gè)道理其實(shí)也很簡單,。第一點(diǎn)，政府官員并沒有企業(yè)家那樣的經(jīng)營才能,。企業(yè)家是特殊人才,，需要對未來做出獨(dú)立判斷，不能人云亦云,，政府需要的是執(zhí)行命令的人,。企業(yè)家是不害怕犯錯(cuò)的人，政府需要的是不犯錯(cuò)誤的人,。企業(yè)家做的是正確的事情,，政府官員則是用正確的方法做事。政府官員注重的是程序,，而不是事情本身對還是不對,。

這一點(diǎn)，觀察一下政府官員的實(shí)際表現(xiàn)就會(huì)清楚,。任何人,，如果到了政府，按照政府規(guī)定的方式去做的話,，就不可能成為一個(gè)企業(yè)家,，不可能具有企業(yè)家精神。

第二點(diǎn),，政府官員沒有企業(yè)家的那種激勵(lì)機(jī)制,。一個(gè)企業(yè)家做出錯(cuò)誤的決策，可能就破產(chǎn)了,，甚至要跳樓,。政府官員只要遵守程序，即使決策失誤,，個(gè)人也不承擔(dān)成本,。政府官員也不像資本家那樣為選錯(cuò)人承擔(dān)責(zé)任。資本家選人選錯(cuò)了,，他要自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，你有再多的錢，如果你這錢交給不具有企業(yè)家精神的人去給你管理,、去給你投資,，最后你可能血本無歸。政府官員將國家的錢交給不具有企業(yè)家精神的人去做的時(shí)候,，這個(gè)企業(yè)虧了,，他承擔(dān)任何責(zé)任嗎？不承擔(dān),。這就是為什么政府在選任國有企業(yè)經(jīng)理人時(shí)出現(xiàn)嚴(yán)重的任人唯親,，而不可能任人唯賢。我們現(xiàn)在仍然有一種錯(cuò)誤的觀念,，就是用政府來模仿市場,，用政府機(jī)構(gòu)持股的方式來模仿資本所有者。這個(gè)是不會(huì)成功的,，因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)沒有辦法使得政府官員像真正的私人資本所有者那樣,，為自己的決策承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

政府不能替代企業(yè)家和資本家,，也與企業(yè)家的創(chuàng)新職能有關(guān),。

所有創(chuàng)新都是不可預(yù)見的。我們今天使用的最好的技術(shù)和新產(chǎn)品,，20年前,、30年前，沒有人預(yù)見到,。在往回推一點(diǎn),，200多年前，瓦特發(fā)明蒸汽機(jī)的時(shí)候,，很少有人預(yù)料到蒸汽機(jī)會(huì)很重要,，所以瓦特要找錢是很難的，只有羅巴克和博爾頓這樣的企業(yè)家愿意冒著破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資助他,。200年前,，當(dāng)喬治.斯蒂芬森制造出蒸汽火車的時(shí)候，也沒人認(rèn)為火車了有什么不起,，所以英國政府規(guī)定,，火車的速度不可以超過馬車的速度。130年前，卡爾·本茨這個(gè)人發(fā)明汽車的時(shí)候,，也沒有人認(rèn)為汽車有什么了不起,，德國地方政府規(guī)定，汽車的速度不可以超過人步行的速度,。如此等等,，這樣的例子不勝枚舉。

創(chuàng)新的不可預(yù)見性,，意味著創(chuàng)新不可能由政府規(guī)劃,，只有留給市場中的企業(yè)家去試錯(cuò)；也不可能由政府資助,，只能由市場中的投資者自己去判斷,，也就是投資者必須是多元化的。政府要扮演企業(yè)家和投資人的角色的時(shí)候,，必須按照程序化的統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),，但是創(chuàng)新沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

我舉兩個(gè)例子,。第一個(gè)例子,，世界上著名的思科公司，創(chuàng)立公司的夫婦倆,，是斯坦福大學(xué)畢業(yè)生,，創(chuàng)辦思科公司以后，他們需要錢,，卻找不到錢,，找了72個(gè)投資者，都不看好,，沒人愿意給他們投資,，最后找到第73個(gè)投資者，才愿意給他們投資,。

另外一個(gè)例子是我們國內(nèi)的馬化騰,，馬化騰創(chuàng)辦騰訊公司時(shí)找投資也挺難。我曾經(jīng)遇到一個(gè)很有名的風(fēng)險(xiǎn)投資人,，他說,，現(xiàn)在一想起馬化騰，就想扇自己兩個(gè)耳光,。我問他為什么,？他說，馬化騰當(dāng)時(shí)就跟他要50萬美元,，他愣是沒有給,，因?yàn)樗静豢春眠@個(gè)技術(shù),。馬化騰最后終于找到一個(gè)叫Naspers的南非的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。所以,，現(xiàn)在騰訊公司最大的股東不是馬化騰本人,，而是這家南非的投資人。

這兩個(gè)故事告訴我們創(chuàng)新不可預(yù)測,，一定得靠多元化的投資融資機(jī)制。我有一個(gè)想法,，我要把它變成一個(gè)產(chǎn)品,，我找你，你不給我錢,，我找他,，他也不給，也許我轉(zhuǎn)一圈就找到了,，我就能做起來,，我就能做成改變?nèi)祟惷\(yùn)的事情。

政府設(shè)立一個(gè)委員會(huì)管投資的話,，比如,，要給一個(gè)投資項(xiàng)目打分，合格的才投資,。但是,，誰來打分？由政府官員打分,？除非他比企業(yè)家還有企業(yè)家精神,，他不可能有能力評價(jià)企業(yè)家提出的方案。由專家打分,？專家也不是企業(yè)家,，只是某一個(gè)方面的專家，并不具備判斷市場前景的能力,。大量實(shí)例證明,，許多專家認(rèn)為不可行的想法是可行的，而許多專家認(rèn)為可行的想法最后恰恰失敗了,。專家打分還有專業(yè)偏見,，強(qiáng)調(diào)自己專業(yè)的重要性，好多專家寫的技術(shù)前景報(bào)告,，目的是給自己搞研究經(jīng)費(fèi),。

那么，能不能由企業(yè)家組成的委員會(huì)代表政府來做決策,，決定將這錢投資給誰呢,？也不行,。因?yàn)槟阏移髽I(yè)家只能找到已經(jīng)成功的企業(yè)家，但過去成功的企業(yè)家不等于未來成功的企業(yè)家,。而創(chuàng)新呢,，按照熊彼特的說法，是創(chuàng)造性的毀滅,，就是新的產(chǎn)品替代舊的產(chǎn)品,，新的企業(yè)家替代老的企業(yè)家?；疖嚦霈F(xiàn),，不是生產(chǎn)郵政馬車的人搞出來的，而是跟郵政馬車毫無關(guān)系的人搞的,，最后把馬車替代了,，再把運(yùn)河也替代了。現(xiàn)在的數(shù)碼相機(jī),，不是傳統(tǒng)相機(jī)廠商研發(fā)成的,。互聯(lián)網(wǎng)也不是由電信公司開放出來的,?？梢姡卮蟮膭?chuàng)新,，全是由新的企業(yè)家做成的,。

成功的企業(yè)家，他的思路很容易以自己的成功本身為出發(fā)點(diǎn),。設(shè)想一下,，1990年，美國政府組織一個(gè)產(chǎn)業(yè)委員會(huì),，由比爾·蓋茨任主席,，決定政府的投資方向，那么會(huì)出現(xiàn)什么結(jié)果呢,？據(jù)我所知,，1990年的時(shí)候，比爾·蓋茨根本不看好互聯(lián)網(wǎng),，只看好PC,。如果讓他主導(dǎo)這個(gè)產(chǎn)業(yè)政策委員會(huì)，會(huì)有什么結(jié)果呢,？一定是大量投資PC而不會(huì)投資互聯(lián)網(wǎng),。

要是15年前中國成立一個(gè)由企業(yè)家組成的產(chǎn)業(yè)投資委員會(huì)，由當(dāng)時(shí)最有名的,、最受人尊重的企業(yè)領(lǐng)袖（如柳傳志,、張瑞敏）來主導(dǎo),，會(huì)是什么樣的結(jié)果呢？最可能的結(jié)果是,，國家的投資將主要投向電視機(jī),、顯像管和計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)。所以說,，無論政府多么重視專家和企業(yè)家的意見,，都不可能克服產(chǎn)業(yè)政策的困境。

中國企業(yè)創(chuàng)新不多,，與政府試圖替代企業(yè)家和資本家有關(guān),。時(shí)至今日，大部分投資資金仍然是政府和國有銀行控制的,。但那么幾家有名的互聯(lián)網(wǎng)公司,，你告訴我哪一個(gè)是中國政府投資的,？沒有,。中國是世界上儲(chǔ)蓄率最高的、儲(chǔ)蓄總量最大的國家,，但是那寥寥無幾的新技術(shù)公司沒有一個(gè)是中國自己的資本投資出來的,，而是外國資本投資出來的。百度不是,，阿里巴巴不是,，騰訊不是，在座的郭凡生先生的慧聰網(wǎng),，也不是中國人投資出來的,，是IDG投資起來的。政府和國有銀行不可能真正為創(chuàng)新提供資金,，充其量只能在維持一種循環(huán)經(jīng)濟(jì),。

第四個(gè)觀點(diǎn)，國有企業(yè)制度不可能產(chǎn)生企業(yè)家

在1986年的那篇文章里,，我提出一個(gè)“國家有所有制下的企業(yè)家不可能定理”,。當(dāng)時(shí)好多人幻想，只要把國有企業(yè)變成股份制公司,，成立好多控股公司,，進(jìn)行交叉持股，我們就實(shí)行了跟西方資本主義一樣的市場經(jīng)濟(jì),，實(shí)行經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的分離,，我們就有了企業(yè)家,。我說這是不可能的。為什么不可能,？我列了五個(gè)理由。

第一個(gè)是政企分開的不可能,。只要是國有企業(yè),，你就不要想有真正的政企分開,。早在上世紀(jì)80年代,，我們國有企業(yè)改革的方向就是政企分開，可是直到現(xiàn)在,，我們?nèi)匀蛔霾坏秸蠓珠_,，不僅做不到政企分開,，甚至做不到黨企分開。黨企分開應(yīng)該說相對而言還容易一點(diǎn),，但是仍然做不到,。我們沒有辦法做到,，使得國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人真正按照市場的方式去選擇,。

第二個(gè)不可能，是所有權(quán)約束的不可能,。市場經(jīng)濟(jì)中企業(yè)家之所以要努力做好企業(yè),，之所以要?jiǎng)?chuàng)新，是因?yàn)楸澈笥兄袡?quán)的約束,。國家或者政府官員作為所有權(quán)的代表,，是不可能真正像資本家那樣約束企業(yè)經(jīng)營者的,。

第三是解決解決經(jīng)營者行為短期化的不可能,。所有國有企業(yè)都存在行為短期化問題,。國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人考慮的都是短期的問題,，不可能考慮三年以上的事情,，但我們知道,，做一個(gè)企業(yè),，沒有長遠(yuǎn)的考慮，你不可能把它真正做成優(yōu)秀的企業(yè),，一個(gè)創(chuàng)新的企業(yè),。為什么,？創(chuàng)新是一個(gè)持續(xù)的過程,，一個(gè)新產(chǎn)品從創(chuàng)意到被市場接受，一項(xiàng)重要技術(shù)的突破,，可能需要三年五年,，甚至十年二十年。如果一個(gè)企業(yè)家不考慮長遠(yuǎn),，他做的實(shí)際上不可能是真正市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的創(chuàng)新型企業(yè),。

為什么國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人不可能考慮長遠(yuǎn)？因?yàn)樗奈恢檬钦賳T任命的,，任命的標(biāo)準(zhǔn)不可能是企業(yè)家精神的高低,，也不可能是經(jīng)營者長期績效的好壞。有權(quán)任命你的人不會(huì)因?yàn)槟阕龅煤?，就讓你繼續(xù)做下去,；也不會(huì)因?yàn)槟阕龅貌缓茫捅仨毎涯隳玫?。你的位置是否穩(wěn)固,，更多地依賴于政治因素和人事關(guān)系。國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的對調(diào)就是這樣,。

我講過這樣的話,，國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，要想位置穩(wěn)定的話,，最好的辦法就是把企業(yè)做得不死不活,。為什么呢,？搞得太好了就是一塊肥肉,，有關(guān)系的人就要來占這個(gè)位置。當(dāng)然搞得太差,，連年虧損，也是一個(gè)問題,。我知道一個(gè)很大的國有集團(tuán)公司，下面有五個(gè)分公司,，有一個(gè)很能干的領(lǐng)導(dǎo)人,，把排名第五的分公司做成第一名,，非常有成就,。后來,，集團(tuán)公司的老總就讓自己的秘書來接替他，這個(gè)秘書又將公司從第一名做到了第五名,。這樣的例子應(yīng)該是非常多的,。所以我說,，國有企業(yè)下,，不可能使得經(jīng)營者真正有長遠(yuǎn)的考慮,。

第四個(gè)不可能是預(yù)算約束硬化的不可能,。我們知道國有企業(yè)有一個(gè)制度性的毛病，就是匈牙利經(jīng)濟(jì)學(xué)家科爾內(nèi)定義的“預(yù)算約束軟化”。私有制下,，預(yù)算約束是硬的,，如果你的收益持續(xù)不能彌補(bǔ)成本,，你就破產(chǎn)了。預(yù)算約束軟化是什么意思呢,？即使你的收益小于成本,，你仍然可以活下去，因?yàn)橛姓?cái)政資金不斷的支持,。從上世紀(jì)80年代開始,，我們政府就試圖不斷硬化國有企業(yè)的預(yù)算，但是現(xiàn)在仍然沒有辦法解決這個(gè)問題,。國有企業(yè)一旦出問題之后,，政府一定要去救它,。當(dāng)然，企業(yè)越大,，政府花的力氣越大?，F(xiàn)在，我們財(cái)政預(yù)算仍有國有企業(yè)虧損補(bǔ)貼這一塊,。甚至一些很賺錢的國有企業(yè),，仍然每年拿到數(shù)百億的所謂“政策性補(bǔ)貼”,。

第五個(gè)是經(jīng)營者與職工制衡關(guān)系的不可能,。上世紀(jì)80年代的時(shí)候,，很多經(jīng)營者和職工合起伙來，不斷地提高自己的工資和獎(jiǎng)金,，用現(xiàn)在的話說,，就是瓜分國有資產(chǎn)。現(xiàn)在這個(gè)問題仍然沒有解決,。所以，凡是靠壟斷賺錢的國有企業(yè),，職工拿的工資都高于市場的均衡工資,，實(shí)際上工資當(dāng)中的一部分應(yīng)該是資本收益,，或者是消費(fèi)者剩余,，而不是勞動(dòng)收益,。

除了以上五點(diǎn)之外，我現(xiàn)在要補(bǔ)充一點(diǎn),，就是國有企業(yè)不可能變成創(chuàng)新型企業(yè),，更不可能變成創(chuàng)新的主體,。之所以不可能,，除了前面講的國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人行為的短期化外,，也與國有資產(chǎn)需要的監(jiān)管有關(guān),。

前面講過,，創(chuàng)新是不可預(yù)見的,，有成功的可能，也有失敗的可能,。設(shè)想一下,，一個(gè)國有企業(yè)，假如領(lǐng)導(dǎo)人搞創(chuàng)新,，失敗了,，應(yīng)該怎么樣,？我們可以設(shè)想，如果失敗了,，政府可以原諒你,，因?yàn)閯?chuàng)新總是有可能失敗么?？墒侨绻@樣,，許多國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人就會(huì)做大量毫無意義的創(chuàng)新（包括從個(gè)人手里購買專利），依此來侵吞國有資產(chǎn),。

另一方面,，如果創(chuàng)新失敗了，就要追究個(gè)人責(zé)任的話,，真正有創(chuàng)新精神的人會(huì)去創(chuàng)新嗎,？他也不會(huì)創(chuàng)新。因?yàn)榫退闶?/font>100個(gè)成功,，只要一個(gè)失敗,，他面臨的可能不僅是一個(gè)紀(jì)律處分，甚至可能是牢獄之災(zāi)?，F(xiàn)在就有這樣的例子,。這樣的話，真正有創(chuàng)新精神的國企領(lǐng)導(dǎo)人也不會(huì)真正去創(chuàng)新,。維持現(xiàn)狀,，而不是創(chuàng)新，才是國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的理性選擇,！